Co-operators秋季经济展望：夏季增长提速，通胀与利率不确定性仍存

本文编译自 Co-operators。

Co-operators 近日发布秋季经济展望。整个夏季，加拿大经济增长提速，但能源价格上涨、通胀担忧再起，以及利率前景的不确定性，给投资者带来了更多挑战。尽管市场几经波动，加拿大和美国股市依然保持韧性。

加拿大经济一览（截至 2026 年 9 月 30 日）：

利率：加拿大央行 9 月 2 日将基准利率维持在 2.25% 不变，同时警告通胀风险正在上升，必要时准备加息。

通胀：通胀整个夏季高于央行 2% 的目标，6 月为 2.8%，7 月和 8 月均为 3.0%，上涨主要与能源价格有关。

就业：7 月新增 7.5 万个岗位后，8 月减少 4.2 万个，结束了连续三个月的增长；失业率稳定在 6.4%。

住房：6 月和 7 月房屋销售各涨 0.5%，8 月回落 0.7%，房价基本持平；新挂牌量增加 3.3%，买家选择更多。

经济增长：第二季度 GDP 增长 0.8%（年化 3.3%）。年初数据一度让人担心经济滑向衰退，但后续修正显示经济比最初想的更有韧性。

TSX 的表现：2026 年加拿大股市的一大意外是其韧性。尽管贸易紧张、经济增长存疑、利率前景不明，到 8 月底 TSX 年内涨幅已超过 15%。与美国科技股领涨不同，加拿大的涨幅由金融、材料和能源板块支撑，银行盈利强劲、金铜价格走高都起了作用。

放眼海外：美国市场动能仍多来自受益于 AI 投资的科技公司，微软、AMD 等大企业的强劲盈利提振了信心；但夏季美伊紧张局势再起，推高油价、引发通胀担忧，提醒投资者远方的事件也会波及本地市场。值得注意的趋势是，AI 故事正在走出大科技公司：卡特彼勒提到数据中心建设和发电项目设备需求增长，加拿大科技制造商 Celestica 上调了 AI 基建支出的展望，Shopify 也提到商家对 AI 工具的采用在增加。

对投资者的意义：加拿大经济以稳健姿态进入秋季，但挑战仍在。Co-operators 建议投资者保持长期视角和分散的投资组合，并趁秋季检查一下自己的理财路线图：确认投资目标、复核注册账户和保险单的受益人、检查注册账户的供款与支取安排、确认风险承受能力是否仍与组合匹配，并安排一次年度投资回顾。

原文链接：https://www.cooperators.ca/en/personal/investments/market-view/fall-economic-update

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